煙臺大學經濟管理學院宋巖教授在《中國管理科學》發(fā)表題為“異質機構投資者持股與企業(yè)聲譽——企業(yè)社會責任的中介效應檢驗”的高水平論文，系山東省社科規(guī)劃重點項目的階段性成果,。
論文以２０１４－２０１８年滬深Ａ股上市公司為研究對象,，基于因子分析法從形象 因子、社會背景因子,、價值追求因子和跨界經營因子四個方面構建了企業(yè)聲譽的評價體系,，按照獨立性對機構投資者進行區(qū)分，探究了機構投資者持股,、異質機構投資者持股,、企業(yè)社會責任和企業(yè)聲譽之間的關系。研究發(fā)現：（１）機構投資者持股對于企業(yè)聲譽有促進作用,， 壓力抵抗型機構投資者持股比壓力敏感型機構投資者持股對于企業(yè)聲譽的促進效用更強,。（２）企業(yè)社會責任在機構投資者持股與企業(yè)聲譽的關系中發(fā)揮中介效應，即機構投資者持股能通過督促企業(yè)履行社會責任間接達到提升企業(yè)聲譽的目的,，且企業(yè)社會責任的中介效應在壓力抵抗型投資者持股與企業(yè)聲譽的關系中更強,。
鑒于此，政府要為機構投資者創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,，積極引導各類機構投資者發(fā)展,。我國機構投資者在建立良好的市場秩序和促進企業(yè)聲譽方面發(fā)揮重要作用，政府應該鼓勵機構投資者持股,，來促進我國資本市場的發(fā)展,。機構投資者要與被投資企業(yè)加強溝通聯系，積極發(fā)揮自身的引導和監(jiān)督作用來促進被投資企業(yè)的健康發(fā)展,。企業(yè)要履行社會責任并提升企業(yè)聲譽在企業(yè)經營戰(zhàn)略中的地位，轉變企業(yè)的發(fā)展觀念,，將提高企業(yè)聲譽與提升企業(yè)績效結合起來促進企業(yè)的長久發(fā)展,，將企業(yè)發(fā)展融入到社會發(fā)展。
[1]宋巖,，劉悅婷,，張魯光.異質機構投資者持股與企業(yè)聲譽——基于企業(yè)社會責任的中介效應檢驗[J]中國管理科學，2023.7,，P103-114
來稿時間：7月25日 審核：李國棟 責任編輯：張戈
